Платежеспособность оценивают через достаточность собственного капитала и допустимый объем заемного финансирования. Наименее ликвидные активы в устойчивой модели должны быть обеспечены долгосрочными источниками.
Логика расчета
- Определить фактическую величину активов и минимально необходимый собственный капитал.
- Рассчитать допустимую величину заемного капитала.
- Сопоставить фактические коэффициенты автономии и общей платежеспособности с допустимыми значениями.
- Оценить динамику разрыва, а не только изменение каждого коэффициента отдельно.
Минимально необходимый собственный капитал должен покрывать наименее ликвидные активы: внеоборотные активы, материальные запасы, незавершенное производство и авансы поставщикам. Зная фактическую величину активов и часть, которая должна быть профинансирована собственными средствами, можно определить допустимый объем заемного капитала.
Допустимый коэффициент автономии рассчитывают как отношение необходимого собственного капитала к общей величине активов. Для допустимого коэффициента общей платежеспособности отдельный расчет заемных средств не требуется: необходимый собственный капитал сопоставляют с валютой баланса.
Если фактические коэффициенты снизились, но расстояние до индивидуально допустимого уровня не изменилось, устойчивость компании могла сохраниться. Такой вывод требует проверки структуры активов и обязательств.